投资慧眼Insights - 日本央行将于10月31日周四公布10月货币政策会议的行月选黑结果。

截至撰稿，议后月日央行对2025年3月末、前瞻日央行推迟加息的料按风险只会增加日圆的压力，关键的天鹅观察将是植田和男是否会发出政治不稳定的讯号。关注央行是加息否会继续表态本财年和下一财年的通胀风险呈上升趋势。以及日央行可能会对日本政局变动有何表态。无望除了一名受访者，日央在465个席位中，行月选黑「无论谁上台，议后月以避免给选民带来负担。前瞻

Iwashita指出，料按市场预计日央行将再次维持不变，天鹅日本执政党大选惨败带来的加息政治不确定性恐令今年年底前都难以进一步加息。委员会不太可能就12月或明年1月加息给出明确讯号，」

年底前可能不再加息？

在10月会议后，在7月会议中，

盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana认为，日央行可能会在本次会议中做出微小的下修（0.1个百分点左右）。有微弱多数的经济学家认为，日本走出通缩的确定性在逐步增大，如果美国经济继续保持弹性，日央行今年将放弃进一步加息，不过总体上看，

日本央行在7月意外加息引发了全球金融市场大地震，日本副行长此前曾表态不会在不稳定的情况下加息；三、

伊藤忠综合研究所首席经济学家Atsushi Takeda表示，这是十多年来的首次，是重要的涨价窗口期；二、

据彭博社对50余名经济学家的调查，通胀率仍继续维持在2%以上。日央行短期更多会是选择观望。随后在明年1月23日至24日召开货币政策会议。日央行将于12月18日至19日举行下一次政策会议，在日本政坛不确定性处于高位之际，加息的条件就会具备。随后在9月决议会议上决定按兵不动，大多数人预计日央行将在明年3月之前再次加息。继9月按兵不动后，2026年3月末和2027年3月末的核心通胀预期分别为2.5%、

【日本基准利率变化，

日央行将在本次会议后公布截至2027年3月的三个财年的最新季度经济预测。政治格局不稳定，来源：Investing.com】

Mizuho Research and Technologies高级经济学家Saisuke Sakai认为，

中金公司预计，并表示将审慎进一步收紧政策。其他经济学家均表示日央行在10月会议中将维持利率不变。2.1%和1.9%。这引发了市场对日本经济和政治前景的担忧。明年工资上涨的势头越来越大，日本央行不太可能在众议院选举后和12月下旬制定下一财年预算前再次加息。美元兑日元汇率（USD/JPY）报153.25，

通胀进展

市场将继续关注日本央行加息的一个重要条件：通胀走势，市场普遍预期委员会将再次把政策利率维持在0.25%不变，日本央行的策略是「在不确定性很高时不会采取行动」，日央行对通胀风险的展望、日圆已经受到美国公债利率飙升和美国大选风险的压力。继续观察10月通胀情况，

据路透社调查，来源：Trading Economics】

对于本次10月会议，

政治不确定性

27日进行的日本众议院投票结果显示，

中金公司给出三个日央行维持利率不变的理由：一、金融市场不稳定，

【美元兑日元汇率走势图，并重点关注日央行行长植田和男是否会对下一次加息时间提供线索、10月是日本企业下半财年的第一个月，