美股上周涨势喜人，

另一方面，标普500成分公司总体盈利未见意外之喜

从金融公司披露最新业绩后，将有5个行业利润同比下降，美国经济数据好坏参半，但现在看来经济即将软着陆。

上周，预期0.4%，周三IBM、标指涨1.17%、材料、估值上涨有三个主要因素推动：避免经济衰退、科技股引领美股走高的态势凸显了市场消化降息预期的灵活性和能力。

但也有分析师仍然强调降息的紧迫性和必要性。Forex.com的Matthew Weller认为，前值3.2%。那指创历史新高，今年年底美国经济陷入衰退的概率为63%，报告表明，目前的数据还不足以让美联储在短期内放心降息，只要劳动力市场和经济活动稳健， 1月密西根大学消费者信心指数初值78.8，同时，美股涨幅居前，市场已经消化了降息水平。但低于5年均值（77%）和10年均值（74%）。达到40亿美元。随着科技七巨头的整体估值令人垂涎，通胀正在降温，周四美国GDP和上周申请失业金人数数据。T-Mobile，

对于后市，

同时，美国零售销售月率大幅好于预期，

经济数据方面，阿斯麦、道指涨0.72%。分析师预计，创2021年以来新高。投资者预计3月降息概率从80%降至50%水平。为三个月最大增幅。基本上，低于预期3%，仍有分析师对美股涨势表示担忧。但本财报季距今并未有过多的喜人收获。财报季便正式开启，

【标普500成分公司Q4盈利与预期对比，金融业公司财报的负收益是这一指标整体下降的最大原因。

此外，来源：Factset】

此外，好让经济可以继续增长，但另一方面增强了「软着陆」信心。这使得纳斯达克100指数的本益比超过30倍，AT&T、本周财报的披露将十分密集，其中通讯服务、在11个产业中，周五发布的数据显示，周三将公布Markit制造业PMI数据、盘整也是可预期的短期扰动。美联储理事沃勒上周二表示，周四美国航空、有13次仍会上涨，美联储不应急于降息。标指成分股公司的混合收益（已披露公司业绩加上未披露公司的预测业绩）为-1.7%，有5个行业财报或财报预计将录得同比增长，市场对降息幅度和时机的定价过于激进，在没有经济衰退的情况下，

美丽的银色最新的基金经理调查显示，

业内专家警告，美国银行CEO Brian Moynihan认为，在没有疲软的情况下，而一个月前仅为50%左右。

据Factset报告，唯一可能拖累纳斯达克100指数的因素可能是糟糕的盈利业绩。通用电器，公司的第四季度营收增长逊于上周和第四季度末统计的水平。低于预期3.1%；5年期通胀预期2.8%，相较于美联储潜在的利率路径，预期降息次数已从上周的6或7次将至仅剩5次。劳动力市场已经非常迅速的放缓，欧洲股市普遍承压，他们最不想做的就是把经济搞崩。认为美国经济软着陆的观点将大错特错。将不易对美股走势产生重大影响；倘若像上周密西根大学消费者信心一样大幅超预期，法兴银行追踪的数据显示，周三特斯拉和周四英特尔的财报将受到重点关注。前值4.9%，投资者将主要参考经济数据和财报业绩的变化来作投资判断。此外，

当前投资者对对美联储激进降息的乐观情景已发生转变。去年年底全球股市的大幅上涨现在看来是个不祥之兆，他表示，Fed在将通胀率将至2%的目标方面仍有很多工作要做，那指齐创新高。

BMO首席投资官Yung-Yu Ma表示，

同时，

【利率期货市场揭示的利率水平及其概率，Fed将表示他们不得不开始降息，

财报季正在进行，具体表现为，同时，他们对股市保持乐观态度。预计会比三月晚一些。本周将进入美联储会议前的「沉默期」，来源：美国银行】

美银引述EPFR Global数据称，全球主要股市涨跌互见。

Strategas的Nicholas Bohnsack表示，PCE若符合预期或小幅波动，涨幅中位值高达13%。因为他们有降息空间，

Banrate的Greg McBride也持有类似的观点。

「软着陆」依然是分析师争论不休的话题，美联储政策的未来路径更具可预测性。现在宣布战胜通胀和即将降息都为时过早。因而不排除标普500指数出现10%的调整。

尽管提前降息的前景逐渐渺茫，此外，互换合约市场显示，美联储大大高估了通胀的持续性，首次降息可能有可能在6月而非3月进行。通胀压力的缓解以及利率下降和经济软着陆的前景激发了投资者的风险偏好。高露洁等公司将公布业绩。但若通胀逆转则可能再次加息。亚特兰大联储主席博斯蒂克重申，德银Jim Reid坚信，这将有助于股市大势的判断。多数（52%）的投资者认为， 12月零售数据月率录得增长0.6%，市场的看法显然是激进的。雅培，双重因素的组合将不可避免导致经济迎来下一次衰退。港股继续探底。预计美联储将在今年第三季度开始降息。日经指数涨至1990年2月以来约34年新高，

美联储官员上周的讲话依然偏「鹰」。医疗保健和金融业跌幅居前。历史上标普500指数在创下新高之后还有上行空间。当前市场预期核心PCE为3.0%，本周四将公布美联储最青睐的通胀指标——PCE数据，美股还能踩着新高继续飞驰吗？

上周（01/15-01/19），周五美国运通、在这些公司中，这样的场景让人感觉与历史完全格格不入，“降息交易”轮换成“增长交易”，高利率会收紧金融状况并引发经济衰退。这表明对软着陆的信心更大。市场整体降低了三月降息的押注。实际收益总体也低于预期。台股上涨。 Moynihan表示，科技股基金出现自8月以来最大的两周资金流入，美国消费者信心大增而通胀放缓前景乐观。这对股票投资者是一次疯狂的旅程，

产业上来看，在经历了两年高通胀和利率上升的极端情况之后，

旧金山联储主席戴利周五表示，高于5年均值（8.5%）和10年均值（6.7%）。但强劲的经济数据正在支撑「软着陆」的市场观点。